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IPO观察|信宇人闯关科创板疑点重重:新增第一大客户采购额猛涨,业绩依赖单一项目“续增量”

简介近日,闯关科创板的信宇人科技股份有限公司(以下简称“信宇人”)更新了IPO上会的问询回复。在一系列问询之下,信宇人的身影也日渐清...

  近日,闯关科创板的信宇人科技股份有限公司(以下简称“信宇人”)更新了IPO上会的问询回复。在一系列问询之下,信宇人的身影也日渐清晰。

  纵览问询回复内容,在交易所关注的科创板属性、关联方资金拆借等问题外,和讯财经发现信宇人2022年第一大客户采购额猛然大涨,幅度超过2000%。此外,公司业绩还存在依赖于单一建设项目的风险。

  “救急”的高邮建设项目

  信宇人主要从事智能制造高端装备的研发、生产及销售,产品主要包括锂电池生产设备及其关键零部件和其他自动化设备。

  锂电池干燥设备和锂电涂布设备是公司的两大核心业务,不过在2021年度“其他锂电设备及关键零部件”业务的营收占比快速提升至28.43%,超越锂电涂布设备成为公司第二大业务支柱。

  据招股书显示,公司其他锂电设备及关键零部件销售收入在2019-2021年期间分别为462.20万元、446.83万元和15127.91万元。

  对于该业务的突然猛增,公司在招股书中表示,主要原因为高邮建设锂电前段项目中的配套设备除湿机系统、自动搅拌机系统的销售带动收入增长。

  不过,从公司第二轮问询回复来看,公司对高邮建设22743.36万元订单中湿机系统、自动搅拌机系统的含税收入为6980万元。

  扣除上述部分后,公司2021年的“其他锂电设备及关键零部件”仍高达8147.91万元,同比增长1723.49%,占营收的比重达到15.18%,较此前仍为巨量增长。

  对于8147.91万元的增量部分,公司在问询中并没有详细解释。

  值得注意的是,在“其他锂电设备及关键零部件”猛增之外,公司的业绩也在很多程度上依赖于高邮建设项目。2021年,高邮建设项目销售毛利为7944.20万元,占公司主营业务毛利的55.24%。

  据悉,信宇人于2020 年末开始参与高邮建设项目的投标工作,并于2021年开始逐步实现营收。

  2021年,信宇人实现营业收入5.37亿元,扣除高邮建设项目后,主营业务收入为3.05亿元,较2020的主营业务净增量为6516.09万元,低于2020年的主营业务净增量11202.27万元。

  这意味着,倘若没有高邮建设项目,公司的主营业务收入的净增量正在下滑。在基数日益扩大的情况下,净增量却出现下滑,增长速度表现一般。

  猛增的第一大客户

  第一大客户向来是企业的重点客户,不过信宇人的第一大客户似乎来得有点“突然”。

  据公司问询回复显示,江苏益佳通新能源科技有限公司(以下简称“江苏益佳通”)是2022年第一大客户,预计收入贡献占比约为28.92%。以公司预计的2022年预计的营收6.50亿元计算,其贡献的营收将达到1.88亿元。

  据资料显示,江苏益佳通于2022年4月刚刚成立,为安徽益佳通电池有限公司(以下简称“安徽益佳通”)的全资子公司。

  早在2007年,安徽益佳通就与信宇人开始展开合作,至今已经15年。

  2019-2021年期间,安徽益佳通及子公司向信宇人采购额分别为1949.73万元、1.41万元、849.05万元。

  这意味着,仅江苏益佳通一家子公司,就可以帮助安徽益佳通及子公司对公司的2022年采购额实现同比增长2114.00%。

  增长幅度超过2000%,新成立的江苏益佳通凭什么能够在成立的第一年就腾飞?

  除了2022年第一大客户之外,信宇人的前五大客户同样变化频频。2019-2021年期间,公司前五大客户中一共出现了14家集团、企业的身影。公司的订单是否稳定,又如何管理客户,是否存在潜在的大客户流失风险?

  值得一提的是,知名企业比亚迪(002594)于2020年首次进入公司前五大客户。2022年比亚迪对公司产品的采购额升至10555.23 万元,较2021年同比大幅增长314.98%。据媒体报道,公司创始人杨志明多年前曾在比亚迪工作。

  穿越时空的“履历”

  依赖单一项目,频频变动的前五大客户,突然猛涨的第一大客户,信宇人的风险点并不少,但有意思的是,公司高层似乎还出现了时空穿越。

  据招股书显示,公司董事王家砚曾于2006年4月至2019年5月任深圳市睿德信投资集团有限公司董事、总经理及合伙人。但天眼查显示,该公司成立时间为2007年6月22日,晚于王家砚的入职时间一年。

  独立董事陈志坚曾于2008年1月至2014年8月在深圳邦德会计师事务所担任审计部首席合伙人。天眼查显示,该公司成立时间为2008年11月,晚于陈志坚的入职时间。

  公司高级管理人员的履历为何会出现如此匪夷所思的时空穿越?其履历真实性恐怕将遭受质疑。

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